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流行美着急上市:成也低门槛,败也低门槛

流行美着急上市:成也低门槛,败也低门槛

去年, 流行美 时尚商业股份有限公司(下称“ 流行美 ”)就出现在证监会IPO预披露名单中。流行美拟以每股面值1元,发行不超过2250万股股票冲刺A股。

有业内分析人士指出,公司着急上市或许是因为对自身经营能力和行业环境的不自信。

主营业务集中,产品单一

公开资料显示,流行美是一家经营时尚饰品化妆品的品牌连锁企业,目前主要经营“流行美”时尚饰品和“BINF”化妆品两大品牌。但2011年以来,化妆品销售占流行美产品销售总收入的比重都不超过30%。尽管化妆品的销售占比在提升,但时尚饰品仍然是流行美产品的主要构成。

流行美主营业务比较集中,在细分领域的专业性较强,但面临产品单一导致的经营风险。一旦流行美饰品不再流行,那整个公司的营收都会受到巨大影响。

对技术员工依赖度高 被仿冒风险笼罩

流行美的核心业务模式是“产品+服务”的体验式服务,具体表现为购买其饰品和化妆品的消费者,长期免费提供发行设计、盘发、化妆等服务。这种零售连锁模式为门店和服务相捆绑,每个门店必须配有化妆师、发型师等技术服务人员,同时要保持服务质量和团队的稳定性,一旦技术有较大幅度调整或流动,门店的经营将受到直接影响。

此前有报道称,流行美的成功得益于“发饰店的小本创业低门槛”。流行美创始人赖建雄同样为低门槛所扰,“不停有山寨版流行美进入视线,而那些店主中很多人都从流行美出走创业”。

流行美在招股书中也直言品牌有被仿冒的风险。“尽管公司已经积极采取各种措施保护自主知识产权,但较难及时获得所有侵权信息。如果未来公司产品被大量仿冒且服务质量达不到公司标准,将对本公司品牌形象和业务拓展产生不利影响”。

加盟商管理风险

公司以特许经营加盟连锁方式为主,借助加盟商的销售渠道,公司迅速拓展销售网点,有效开拓空白市场。截至2013年底,公司加盟占销售终端数的比例为95.94%。

就加盟商的选择及管理,尽管公司已制定了较严格的加盟商审核条件和内部审批流程,对加盟商的开店数量、开店区域、店铺装修、广告宣传、促销、人员培训等方面进行服务及管理,并向加盟商收取了一定的特许权使用费和保证金,但加盟门店人、财、物均独立于公司,若加盟商在品牌运营管理能力、顾客服务水平及服务态度等方面不能达到公司的要求,将对公司的盈利能力产生不利影响。

同时,公司也存在重要加盟商流失的风险。公司2011年、2012年产品销售前五大加盟商中刘晓东由于个人原因于2013年下半年开始逐步退出经营流行美品牌产品及服务。尽管目前该重要加盟商的退出对公司的经营未造成重大影响,但未来仍可能出现类似重要加盟商退出经营流行美品牌的情形,进而可能对公司经营造成较大影响。

来源:编自和讯网

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